关税背后的“公式”

关税 - 对进口商品的税收 - 长期以来一直是特朗普经济战略的核心。他认为，他们将减少美国对外国产品的依赖，刺激国内制造业，并在国内进行再投资收入。该政策是作为一种防御措施而定为防御措施，是对特朗普所说的 外国“骗子”和一个国家被不公平贸易掠夺的国家剥削数十年 。 尽管该策略在表面上出现数据驱动，但其实施讲述了另一个故事。 每个国家的关税率 使用简化公式计算：美国与该国的贸易平衡（出口减去进口），除以美国进口国的总价值。然后将最低的数字减半，将最低限度为10％。但是，该公式仅依赖于2024年以来的贸易数据，这一年仍然偏向于后流行扭曲和全球恢复不平坦的一年。 特朗普专注于纠正贸易赤字的基础是该政策设计的基础，但未能解决驱动这些失衡的更深层次的结构力量。其中最主要的是美元作为全球储备货币的地位，这增加了全球对美元的需求，使美国出口更加昂贵，进口更便宜 - 造成了贸易赤字。使问题更加复杂的是，美国公司将生产外包给人工成本较低的国家的长期实践，进一步倾斜了贸易平衡。 如果真正的目标是减少贸易赤字，那么经济学家认为该公式应该考虑更广泛的宏观经济因素，例如储蓄和投资动态，货币实力和全球贸易模式。取而代之的是，关税结构似乎更能充当政治工具，尤其是鉴于突然的90天宽限期，该时期似乎旨在获得谈判杠杆作用或项目地缘政治力量。 当世界上最大的经济体在这种规模上征收关税时，后果不可避免地级联远远超出了其边界。报复性措施，供应链中断和动摇的投资者信心威胁着贸易依赖国家的增长缓慢 - 马来西亚。如果三个月窗口关闭后，关税仍然存在，那么问题仍然存在：马来西亚的经济可以承受打击吗？

当关税触及家时

照片积分： @Whitehouse 在X上 而越南和印度尼西亚等邻国的关税率很高，但 分别为46％和32％ - 马来西亚虽然不是最严重的打击，但仍然面临24％的关税。该费率是根据马来西亚与美国的贸易盈余计算的， 2024年总计724亿令吉 。考虑到双边贸易的规模 - 美国是马来西亚的第三大贸易伙伴 - 关税的影响不仅是统计；它直接影响了马来西亚一些全球最融合的行业。 尤其是半导体行业说明了这一脆弱性。 作为世界第六大半导体出口商 ，马来西亚在全球供应链中起关键作用，尤其是在组装，包装和测试中。该行业中运营的许多公司都是美国的跨国公司，这些跨国公司依靠马来西亚作为关键制造中心。他们的产出中很大一部分被重新出发到美国，这意味着关税不仅破坏了马来西亚的出口，而且破坏了这些公司的运营。这种破坏削弱了马来西亚在全球半导体市场中的地位，并在其他主要出口行业（包括电子，机械以及较小程度上橡胶）中产生了敲门效应。 除了半导体外，较高的关税还会使马来西亚商品在美国市场的成本膨胀，从而使它们降低了美国消费者的竞争和抑制需求。随着出口量的下降，马来西亚的整体贸易绩效会恶化 - 触发了整个更广泛的经济的连锁反应。这种关税引起的压力（因成本上升和供应链的上升而反省）可以阻止外国投资，抑制国内消费，并导致出口依赖的行业的工作损失。随着利润率的紧缩，企业可能会延迟或扩大投资，从而进一步停滞经济增长。

关税和团结之间

为了回应马来西亚的关税冲击，担任东南亚国家协会（东盟）的主席（年度） 一个特别会议，以协调该地区的下一步 。尽管成员国面临的关税率在10％至49％不等，但承认东盟经济部长们的经济结构和脆弱性的多样性最终还是选择反对报复。集团发出仅几个小时后 联合声明 特朗普呼吁“与美国进行坦率而建设性的对话来解决与贸易有关的问题，意外地宣布了三个月的关税停顿。 尽管如此，为潜在的影响（停顿或停顿之后）做准备至关重要。现在，东盟成员面临平衡内部竞争与地区合作的艰巨任务。马来西亚相对较低的24％关税率可能会定位它，以吸引从高级及邻国重定向的投资。但是，这种潜在的优势也给马来西亚带来了越来越多的压力，要求马来西亚支持统一的东盟反应，这种反应可以加强集团与美国的集体谈判地位。 但是，实现统一说起来容易做起来难。与欧盟（EU）不同，东盟不是与集中权威的正式贸易集团。取而代之的是，它在混合框架下运作 - 在共同问题上允许协调，同时将贸易政策置于单个会员国的酌处权。这种结构性限制使得很难对像美国关税这样的外部冲击做出凝聚力的反应，这使像马来西亚这样的国家很大程度上独自管理后果。

靠垫关税的打击

马来西亚已开始采取措施减轻美国关税的影响，同时为长期的经济弹性奠定基础。 由投资，贸易和行业部长Tengku Zafrul领导的代表团 原定于4月底前往华盛顿，协商提高的贸易条款。但是，除了短期外交之外，更广泛的挑战是结构性的。 马来西亚对低到中值制造的依赖使其容易受到外部冲击的影响。过渡到高价值领域，例如医疗设备，生物技术和高级电子产品， 如2030年新工业总体规划中所述（NIMP 2030） - 可以帮助该国提升价值链，并减少其对美国需求的过度依赖。 扩大区域贸易是另一个关键策略。增强东盟内部贸易并加强与其他全球经济集团的联系将开放新市场，并减少马来西亚对任何单一贸易伙伴的接触，同时加强其在区域供应网络中的地位。 在国内，货币政策在维持稳定中起着作用。至少在接下来的12个月内保持通宵政策利率（OPR）将有助于管理与进口成本上升有关的通货膨胀风险，从而限制了全球贸易不确定性的国内波动。

结论

尽管关税已暂时搁置，但它们的影响已经通过马来西亚的依赖贸易的经济而回荡。面对不确定性的越来越多，自满不是一种选择。未来几个月将通过智能外交，战略多元化和更强的区域融合来测试马来西亚适应能力。如果挑战越来越大，马来西亚不仅可以缓冲打击，而且可以将自己重新定位为不断发展的全球经济中更具弹性和竞争力的参与者。